FC2ブログ
HOME   »   スポンサー広告  »  スポンサーサイトイノベーション  »  イノベーション 8~ベンチャーキャピタルのパフォーマンス~
RSSフィード iGoogleに追加 MyYahooに追加
上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。
日本のベンチャーキャピタルの現状や課題について検討するためにベンチャーキャピタル・ファンドのパフォーマンスやVCの投資について図を用いて確認してみる。
IRR
(ベンチャーキャピタル等投資動向調査報告/ファンド・ベンチマーク調査報告(~平成19年度)より筆者作成)
toushizandaka
(米国はNVCA2007Yearbook、欧州は2007EVCA Yearbook、日本は各年報告書による)
toushigaku.jpg
(米国はNVCA2007Yearbook、欧州は2007EVCA Yearbook、日本は各年報告書による)

一番上の図のIRR(内部収益率…投資判断指標として使われている)が示すように、日本のベンチャーキャピタル・ファンドのパフォーマンスは低い。さらに、年間の投資額も低いということがわかる。日本のベンチャーキャピタル特有の投資行動を考慮すると、ベンチャーキャピタル側とベンチャー企業側、そして、経済環境や制度面の要因として以下の点が挙げられる。

ベンチャーキャピタル側の要因
1. 多くのベンチャーキャピタルは親会社からのローテーション人事であり、企業評価や経営支援のできる本格的ベンチャーキャピタリストを養成してこなかった。
2. ベンチャーキャピタルが投資規模拡大を優先し、投資審査を十分行ってこなかった。
3. ベンチャーキャピタルが株価吊り上げ競争を行って、期待リターンを下げてしまった。
4. ベンチャーキャピタルが投資先企業に対して、十分な経営支援を行ってこなかった。


 ベンチャー企業側の要因
1. ハイリスク、ハイリターンの投資案件(アーリーステージのハイテク企業)が少なく、ローリスク、ローリターンのレーターステージ企業が中心
2. ベンチャー起業の経営者やビジネスプランが未熟
3. ベンチャー企業を運営できる人材不足

経済環境や制度面の要因
1. 1980年代後半のバブルの時期にベンチャー企業が上場したため、この時期にベンチャーキャピタルが投資し、1990年代後半の店頭市場の低迷時期に店頭公開したベンチャー起業の投資パフォーマンスが悪化した。
2. 1990年代後半に行われた銀行による貸し渋りが契機となって、倒産したり事業が停滞するベンチャー企業が生まれた。
3. 株式公開基準が厳しかったため、株式公開まで長期間を要し、年率リターンが低下した。

 なお、さらに詳しく調べたい人は以下のサイトを参照すると良いだろう。
日本 VEC(ベンチャーエンタープライズセンター)
アメリカ NVCA
ヨーロッパ EVCA



人気ブログランキングへ
関連記事
スポンサーサイト
NEXT Entry
書評1~知識創造企業~
NEW Topics
「成功者だけが知る、8つの秘密!」
発展途上国における視力低下の問題
音波が創りだすアート―サイマティックス―
生活習慣の改善で遺伝子は良くなる?
使える数学を身につけよう
見方を変えれば世界が変わる?
グロバリーゼーションの影
グロバリーゼーションの光
ビジネス界でクリエイティブな人TOP10
マシュマロ・チャレンジ
Comment
Trackback
Comment form
 管理者にだけ表示を許可する
『プロフィール』

Taguchi

Author:Taguchi
「横国生のブログ~無学三十六計~」に訪れて頂きましてありがとうございます。

Taguと申しまして、横浜国立大学に通っていて、経済や経営を勉強しています。横国は駅から遠いので通うのが大変です。横国について、何か質問がありましたら、メール下さい。勉強以外なら答えられます。

当ブログは「知的好奇心のインスパイア」

を目的として、ブログを書いております。



WordPress板はこちらMugaku36

tumblr→http://mugaku36.tumblr.com/

ご意見などはこちらまで↓
mugaku36@gmail.com



☆コメント大歓迎です☆

 当ブログはリンクフリーです。また相互リンクも大募集中です。相互リンク希望の方はメールかブログの記事にコメント下さい。

『My books』
詳しくはこちらをクリック→ ブクログ
『応援ありがとうございます!!』
人気ブログランキングへ にほんブログ村 経営ブログへ
『カレンダー』
10 | 2018/11 | 12
- - - - 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 -
『Twitter』
『あしあと』

Page Top
CALENDaR 123456789101112131415161718192021222324252627282930
上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。